Esta empresa foi criada inicialmente como uma subsidiária da SKF para o fabrico de rolamentos, mas foi vendida quase na totalidade em 1935.

O objetivo da Volvo foi desde os primeiros momentos obter um carro seguro para as estradas sinuosas da Suécia e para isso desenvolveu sempre novos conceitos de segurança, que se tornaram numa imagem de marca da empresa.

Em 1944 a Volvo lançou a "gaiola" de segurança (uma estrutra que não deforma quando o carro capota) e os vidros para-brisas laminados.

Treze anos depois, a Volvo lançou os cintos de segurança com dois pontos de apoio para os bancos da frente, no ano seguinte para os bancos traseiros e em 1959 lançou os cintos de segurança com três pontos de apoio que se tornaram o modelo "standard" que ainda hoje existe em todos os veículos.

Na década de 1960 a Volvo desenvolveu as zonas de deformação nos veículos (dianteira e traseira) e concebeu o fecho automático de segurança. Na década seguinte foi desenvolvido um sistema de travagem mais eficiente e vários aspetos de segurança relacionados com o transporte de crianças.

Já na década de 1990 a foi desenvolvido o "SIPS - Side Impact Protection System", o "ROPS - Roll Over Protection System" e o "WHIPS - Whiplash Protection System". Em 2001 a Volvo lançou o Volvo Safety Concept Car para continuar a desenvolver melhorias na segurança dos veículos.

A Volvo Cars, ramo da empresa responsável pelos veículos ligeiros de passageiros, foi vendida em 2010 à Ford Motor Company e emprega atualmente cerca de 22 mil pessoas em todo o mundo. Em Portugal, estão disponíveis os seguintes modelos: C30, C70, S60, S80, V40, V60, V70, XC60, XC70 e XC90.

O Grupo Volvo é o maior construtor mundial de camiões, apesar de também ser uma importante empresa mundial na construção de autocarros, equipamentos para a construção e de também estar no mercado das aeronaves.